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最近看到一句话，让我很开心。
机构老板刘煜辉表示，资本市场分化很大。如果你的资产敞口处于一个新的世界和新的周期，你会有一种愤怒的感觉.
的确，今年a股分化严重。投资新能源的人和投资“三傻逼”(银地宝)的人是两个世界。这种分化明年还会继续吗？
我认为结构化市场大概是a股未来的趋势。原因很简单。像2015年那样的全面疯牛，破坏力相对较大，监管部门不允许。然而，局部和结构性牛市在各个方面都更受欢迎。
但有时市场的风格变化很快。如何在这种结构性牛市中生存？我的理解是，还是要重点关注那些可持续经营、长牛赛道的龙头企业，比如品牌消费、医药企业。
具体到2022年，有哪些主线值得关注呢？个人的观察，今年涨幅比较大的新能源和强周期板块，明年要谨慎；今年跌幅比较大的消费、医药、甚至是部分互联网龙头，值得中长期布局。
不可否认，新能源是一个增量的、繁荣的产业，但它到现在已经持续上升了两年。上下游企业都在努力筹集资金，收购和扩大生产。在产能大幅增加和扩张的情况下，明年是否会出现泡沫和产能过剩值得思考。
关于2022年，个人比较看好三条主线：第一条主线，是今年跌幅比较大，产品普遍涨价的大消费板块：第二条主线，是加息周期下，低估值的优质银行股；第三条主线，是超跌的互联网龙头。
我这样说的依据是什么？明年，美联储将进入加息周期。从鲍威尔的最新声明来看，美联储对通胀的容忍度越来越高。人们普遍预计，美联储将在2022年至少两次加息25个基点，并可能在明年12月前加息三次。
在加息背景下，上游资源周期股可能难以维持涨价预期。上游降价，下游涨价，从后年来看，大消费的好日子来了。最新消息，五粮液也上调了价格。对消费部门来说，唯一的困扰是疫情。目前，市场对新品系较为理性。
一位私募股权大亨说，投资要搞两类企业，一类是改变世界的企业，比如苹果、特斯拉等，一类是不会被世界改变的企业，比如贵州茅台等。
关于改变世界的企业，我认为大概率还是在互联网巨头之间产生的。如果元宇宙是互联网的下一站，那么像腾讯这样的公司仍然有望主宰未来。
没有被世界改变的企业，其实就是品牌消费企业。无论外部环境如何变化，喝酒、喝牛奶、买家电、吃酱油、榨菜的刚性需求都不会改变。
在激烈的市场竞争中被扼杀的领先品牌消费者很难被颠覆，极有可能走出长期的慢牛趋势。
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