合成生物未上市公司，合成生物企业龙头

来源：网络浏览：11 2022-11-11 13:34:01

南方财经全媒体培训记者石恩泽深圳报道：“脂肪酸链通过不同方式整合到脂肽中，包括存在酰基辅酶a连接酶和ACP编码基因，以及独特的n端C结构域与第一个氨基酸共价连接的载体蛋白结合……” 投资者Mike试图跟上眼前合成生物公司创始人兼首席科学家的对话步伐，但遗憾的是，现在他完全迷失在这些专业术语中。

合成生物作为基础性的平台型技术，涵盖了靶向下游的应用，目前国内比较热门的应用方向是炼油副产物、动物植物替代品、食品添加剂、制药材料、医用美化化妆品等领域。这些分歧所涉及的分子物和技术不同。奇怪的英语缩写、费解的专业术语……投资者在面对合成生物企业时，往往会被这些“专业知识”搞得晕头转向。

合成生物未上市公司，合成生物企业龙头

这使个别公司涉嫌销售概念。 “当投资机构支持某件事时，就会说自己会做某件事。 ”中科院深圳先进技术研究院合成生物研究所特别顾问丛永俭说。

此前在化工领域的自然降解塑料PHA，在被头部合成生物公司验证为具有可行性的产品后，一时间国内公司纷纷宣称正在布局PHA。 “实际上，除了少数公司有多年的科研基础外，新进入的公司是否真的有研发能力是一个很大的问号。另外，即使大家都有研发能力，PHA也只是一个细分市场，本身也面临着与PBAT、PLA和其他可降解塑料产品的竞争，国内很多公司对这个市场的挤压说明商业逻辑还不成熟”丛永俭说。

资本支持固然使合成生物行业成为热门行业，但对合成生物核心技术缺乏科学研判能力，许多投资者只能按照传统方式研判企业经营状况。现在接到了多少订单，占有了多少市场份额，节约了多少成本……数据化的标准正在迫使合成生物企业同质化。 “如果看到别人开发了PHA，自己也会布局PHA；如果看到别人开发了工业大麻素，自己也会布局工业大麻素。 ”丛永俭指出。

“合成生物技术给行业带来的应该是卓越的作用。其潜力之大，意味着有很多领域没有被触及。并不是所有的公司都选择别人做的领域，做微创新的事。 ”丛永俭说：“真正实现了卓越，公司的利润收益自然也很大。 ”。

由上游企业的稀缺资本家自主将资金合成生物划分为产业链上、中、下游，分别对应工具型、平台型和产品型三大类公司。

不管下游企业开发什么类型的产品，都离不开上游的工具型企业，成为行业中“最确定的需求”，稀缺性成为最受资本青睐的目标。

成立于2020年的深圳赛桥生物创新技术有限公司(以下简称“赛桥生物”)是深圳为数不多的工具型公司。更特别的是，次桥生物的创始团队跨学科地进入生命科学领域。创始人兼CEO商院芳博士毕业于清华大学精密仪器系。

商院芳在接受采访时表示，公司自身不进行细胞和药物研究，而是专注于为下游(如药企、科研院所、医院等)提供工具。 “例如，我们在‘刀锋战士’中，为要求细胞处理的客户提供了合适的工具和设备。 ”

赛布里奇生物创始团队从2011年开始在实验室研究生命科学所需的精密仪器，成立不到3年的赛布里奇已经有多台自动化细胞处理设备落地，成功抓住了近3年来国内生物医药领域发展的黄金时期。据商院芳介绍，“年底新产品还没正式上市，就已经有20多个客户在排队下单”。目前，赛桥设备已覆盖国内120多家公司，进入头部客户视野。

赛布里奇向自己定位细胞和基因治疗( CGT )数字化技术装备平台。商院芳在接受采访时表示，比赛桥从创立之初就有向中游扩大的目标。 “每个设备都可以看作是处理数据的平台，未来赛桥也可以利用平台收集的数据为下游客户提供分析和预判。 ”

作为未来可同时覆盖上游和中游的公司，赛桥迅速成为资方青睐的选择。我几乎没有担心过“钱不够”。成立3年，赛桥已历经4轮融资，总融资规模近3亿元，融资效率极高，经纬创投、启迪之星等知名投资机构入场押注。随着企业产品加速落地，投资机构蜂拥而至。 “最近很多资方每天都在追着我聊天，随着产品的落地，公司最近把重点放在开拓市场上。 ”商院芳说。

另外，作为向产业链下游赋能的企业，赛布里奇得到了深圳市光明区政府的支持。目前，赛布里奇已在光明合成生物产业园内建设了近万平方米的GMP生产线和研发实验室。

虽然赛布里奇得到了资助者和政府的支持，但赛布里奇也有自己的烦恼。 “我们这个行业缺乏新的、现成的人才，赛桥需要重塑自己的人才梯队。 ”商院芳表示，人才是目前赛布里奇最大的“成长烦恼”。

热门赛道下游企业追求“确定性”确保赛桥的问题，最终导致上游工具型公司少，下游产品型公司多，这意味着下游企业的竞争更加激烈。

制作下游APP的公司在入局之前必须制作难题的——路线。仅仅是工业产品还是消费品，圈子里的创业者有很多不同的思考。

柏垠生物是一家致力于将合成生物应用于消费类市场的公司，创始人兼首席执行官崔俊锋在接受采访时表示：“工业革命的交替一般以10年为单位进行计算，有时需要经过100年才能发现性能稳定、具有经济效益的材料。而且，这种材料被发现后，要说服下游市场广泛应用或替代现有材料，需要花很多时间才能最大限度地提高成本。 ”为此，柏垠在创业方向上选择了小巧精致的生物创新材料课程，从贴近消费者的化妆品和医美原料切入。

但是消费品真的那么好吗？去年近20亿元的国产新锐品牌HBN创始人姚哲男对南方财经全媒体记者表示，中国消费者对护肤品的要求非常挑剔，“成分效果要充分，不能安全敏感，要在感官上追求极致体验。” 同时，在打造消费者品牌的过程中，品牌实际上需要充当挑剔的产品经理，不断洞察、挖掘用户需求，进行预判，最终产生最能满足用户理想的产品。

HBN创始人的感悟是，大部分科学家在切入消费品课程创业时，往往会绕开自建渠道和品牌，专注于为下游的化妆品公司提供原料。也就是说，商业模式不是to C而是to B。

但是，护肤品赚钱的能力很强。最近，将合成生物技术应用于胶原制造的企业巨子生物去了香港IPO，据其招股书显示，公司报告期内的毛利率维持在84%的高位。姚哲男也在接受采访时表示，新一代中国年轻女孩舍不得把钱“砸”在护肤品上，特别是二三线城市潜在的购买力惊人。

这些投资者也表示，由于中国消费品的终端市场更大、天花板更高，而且消费品往往对价格不那么敏感，一些消费品的原材料购进价格大于工业品的价格弹性。

“工业品特别是材料行业培育周期长”，沃特股份副总裁张亮对南方财经全媒体记者表示，工业品要做到成本最低、创新最大、应用最广泛。

沃特股份有限公司( 002886.SZ )是一家专门从事特殊高分子材料的上市公司。今年8月底，沃特以非公开形式宣布，在“总部基地及合成生物材料创新中心建设项目”公告中募集1.8亿元以上资金，公司正在探索应用于生物基材料生产的特种工程塑料产品。

根据该公告，目前水生物基高分子材料已得到无人机行业某头部客户的认可，并批量生产使用。此外，张亮也在接受采访时表示，未来公司的生物质材料有望应用于新能源汽车的制造。但目前公司对合成生物的配置还处于初期研发阶段，“更注重生物材料的性能优势，较少考虑成本因素。

总的来说，如果产品型公司选择商业化程度较高的套餐，那么前方等待的是红海市场——小细分套餐，产品的必要性和可行性将持续受到质疑。

也就是说，当医药行业与合成生物概念的距离不同于工业品和消费品公司时，不少医药行业人士认为合成生物只是一种技术，不应该成为神话，更不应该因此而模糊自身的真实定位。

中国高新技术产业化研究会生物医药分委员会常务副主任委员武宁举例说：“进行免疫细胞治疗药物开发的企业的研究基础应该是免疫编辑、免疫逃逸学，这个学派才是生存的基本理论。”

“如果一家制药公司说自己做合成生物学，到时候怎么和医院对接？大多数制药公司都不想为自己寻找合成生物这样的新概念。 ”武宁说。

无独有偶，深圳未知君生物技术有限公司(以下简称“未知君”)联合创始人、CEO谭体验在接受采访时表示：“我想把合成生物当成工具。更重要的是能解决什么问题。 ”。

未知君作为专注肠道微生态治疗的AI创药公司，目前拥有多条自我研究的首剂微生态药物线，涵盖配方菌、基因工程微生物、菌代谢物、肠菌移植等主要药物形态，涵盖肿瘤、肿瘤目前，未知君已有4条药物管道进入临床阶段。

未知君在研究开发中也使用了合成生物技术，无论是未知君的官方简介还是投资者的定位，都想称为AI制药公司。

谭说：“未知的你做的是AI BT微生物集团的研究和产品开发平台。” 生物工程( BT )实际上已经存在很多年了，但现在由于现代科学、技术工具的进步，该技术得到了更广泛的应用。 “但对制药领域来说，AI是一项更外来、更底层的技术。 AI和BT的融合将带来更大的变革，可以大幅降低微生态药物开发的时间和经济成本，提高效率和成功率。 ”

医药界不仅将合成生物归类为技术，一位专注于医药赛道的投资者私下表示，圈内人士大多将合成生物视为偏向工业化的应用技术，并期待该技术在能源方面得到应用。 “但是，关于生物能源，至少需要10年。 ”

医药圈重视AI技术，淡化合成生物概念，在丛永俭看来是一件怪事。他认为合成生物和AI本来就有很多交集，“从合成生物的立场来说，AI是有威力的工具”。

“坦率地说，如果今天市场对合成生物概念股的估值远高于AI，我相信每个人都会相信我是一家合成生物公司，”丛永俭说，合成生物技术在医药领域有巨大的可探索空间，“开发mRNA疫苗的Moderna是一家合成生物学公司。”

但无论合成生物公司的应用方向是什么，今年很多合成生物企业都面临着商业化落地的“试验”，如果答题速度不够快“掉队”，今后将很难进入头部投资机构的视野。

“最终一家公司不管方向如何，投资者对你的期望就是赚钱。那样的话就是伟大的公司吧。 ”一家创新药公司的创始人说：“企业是如何接地的。”

详情请下载21财经APP