什么是锥度？先跟大家普及一下。“锥形”是相对于“QE”而言的。我想大家都很熟悉“QE”，即量化宽松货币政策，通过购买债券和资产支持债券向市场投放流动性。当新的疫情在全球肆虐时，美联储宣布无限量“QE”，随之而来的是大宗商品和美股的暴涨，美国的通货膨胀越来越严重。
既然疫情已经慢慢消退，经济也已经复苏，美联储是否应该停止“QE”抽走流动性？这就是“锥度”。通过逐步降低资产购买规模，逐渐退出“QE”，也就意味着货币政策要收紧了。
近日，期待已久的美联储官方公告taper正式宣布，从11月开始，印刷速度将每月“印刷”1200亿美元，每月减少150亿美元。那么锥度会如何影响a股？
关于股市投资这个话题，网上一直流行一种观点，——投资就是投资Y国，显然，中国已经进入了“国家Y”发展的时代。纵观历史，中国即将进入最好的发展时期，未来可期。巴菲特也有一句名言，没有人通过做空自己的祖国而致富,正是符合这个道理。
作为大多数投资者，你只能在中国投资。只有中国发展好了，你才能享受到发展带来的投资红利，你的投资才能有正回报。虽然美国市场与我们有关，但我们应该关注国内市场。锥度的实施对国内市场影响有限，但要看Y中国银行如何应对。从疫情以来中国Y银行的货币政策来看，依然谨慎，没有向市场投放大量流动性，未来货币政策仍有较大空间。
让我们具体看看a股市场。我认为国内资本市场也迎来了最好的发展时期。有人可能会奇怪，股指似乎不是“一路上涨”，而是“上下波动”，波动很大。仅仅因为市场处于发展期，并不意味着股市就应该一路上涨。股市涨跌是正常的，但我们必须正视一个事实：股指的中心点已经上移。如果你看不到这种趋势，很有可能会想错失十年前楼市的牛市一样而错过资本市场带来的红利。
从市场本身来看，近期的走势有些波动，但纵观历史，这一切都不算什么，这是很正常的，市场走势依然在波动上升。如果而就投资本身来看，也正是这样的呈现波动性的行情才更有机会。飞上天空或暴跌，谁能在市场上赚钱？2014年的牛市和2015年的股票Z就是活生生的例子。
从板块来看，目前市场走势有点极端，资金不断涌入新能源汽车和光伏板块。而此前跟踪股票盈利的恒瑞医药、贵州茅台、腾讯控股、中国平安、格力电器等公司股价却一直跌跌不休。
我如何看待这样的市场？诚然，从行业发展的角度来看，未来几年，新能源汽车和光伏产业将迎来新一轮发展，但近两年股价实现了爆发式增长和跨越式增长。无论行业机会有多大，都是一个循序渐进的发展过程，但会走得更快。现在，这些大家常说的“硬科技”行业是很难做到互联网一样的“all in”。's市场投资科技股几乎不看估值水平，这是非常危险的。投资任何行业都需要看估值逻辑，只是不同行业的估值水平不同，要根据行业的增长潜力来调整估值水平。在我看来，目前的股价水平显然透支了未来的增长潜力。
让我们看看拥有核心资产的行业。由于各种原因，股价一直在下跌。但在这个时候，当我们需要问自己，这些公司的发展逻辑变了吗？这些公司的估值高吗？如果这两个问题都是否定的，那么随着他们的股价持续下跌，投资机会就会越来越大。从美股和港股的发展历史来看，资金最终向核心资产转移的趋势不会变。坚持投资中国最好的公司，相信市场迟早会回报你的选择。
要知道现在的a股市场和过去的十几二十年是完全不一样的。开放金融市场的进程已经开始，不会停止。近日，并非首家外资券商的摩根大通证券获批。与此同时，沪港通和QFII引入了大量的境外投资者，a股投资者呈现出多元化的发展趋势，并非某些人可以随意控制股价走势。投资者多样化和专业化，有利于A股市场向稳健理性的方向发展。
对于a股发展的前景，不得不说，近年来基础制度建设、——注册制、常态化退市制度将迎来a股健康、长远的发展。注册制将引入更多优质公司在a股市场上市，而退市制度将清理出一些管理不善、行为不良的公司。久而久之，a股会出现更多优秀的公司，整体市场的盈利水平也会提高。在利率预期下，估值水平也有望上升。股市有上涨的逻辑。
我坚信，中国资本市场机会巨大，核心资产的投资机会显现！
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