营业毛利计算公式,最简单的毛利率计算例子

在利润表上，营业收入减去营业成本就是毛利，再除以营业收入就是销售毛利率。销售毛利率代表公司产品的直接盈利能力。

一般来说，毛利率高的产品附加值高，竞争力强。实践中需要根据不同行业企业的不同情况，解读指标背后的含义。

销售毛利率计算公式：销售毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入。

通常，要了解一家公司的盈利能力，我们必须看的指标之一是销售毛利率。

那么，销售毛利率高是否意味着公司产品竞争力强，过低则弱？毛利率怎么可能被操纵？我们应该如何通过毛利率这个指标来理解和识别公司的利润本质？

在这篇文章中，我们将和你一起学习这个非常重要的利润指标。

一、基于行业：看产品销售毛利率的前置条件

如果你把一个漂亮的女孩放在一组选美比赛中，她就是一只丑小鸭。相反，一个普通的女孩在一群雄激素发达的男孩中，丑小鸭就像一只美丽的天鹅，在这些男孩的心中翩翩起舞。

同样，不同行业公司的销售毛利率也很可能不同。

下图是a股不同行业平均销售毛利率的粗略统计。平均毛利率只是各大行业的平均值。

(数据来源：choice，按申万行业一级分类，取行业平均公司数)

实际上，为了有效比较各公司的销售毛利率，有必要在大行业中细分小行业，因为大行业中小行业的产品、销售和采购模式也表现出很大的差异，商业模式可能差异很大。

比如医药生物旗下的商业流通企业，毛利率普遍较低，销售费用比例相对较低，公司需要通过快速周转来盈利，而医药生物旗下的医药企业一般销售毛利率较高，但对应的销售费用比例也很高。

以两家医药生物公司为例。国药依桐(000028.sz)属于医药流通行业，主要从事相关产品的批发销售和连锁零售。其2017年销售毛利率为10.77%，同期销售费用仅占营业收入的5.59%。

北大制药股份有限公司(300558。研发、生产、销售抗肿瘤药物的SZ)，2017年销售毛利率为95.74%，同期销售费用率较高，为38.38%。

产品销售毛利率的前提必须以行业为基础，行业要尽可能细分。主营业务相近，业务模式相似，是比较理想的比较条件。

二、虚增毛利率：财务舞弊常用手段

化妆是女孩的天性。一个美女可能是一个普通的路人。去了几次韩国，回到祖国后，她惊呆了。然而，A上市公司的毛利率会因多计收入、少计成本而被扭曲。

基于大多数上市公司业绩虚增的动机，许多上市公司的财务造假主要表现为收入虚增和成本虚增。

反映在毛利率的财务指标上，一定是粉饰过的“注水”毛利率，远高于真实毛利率。

对收入的过度计算和对成本的低估会导致毛利率膨胀，这可能通过以下方式进行操纵：

1、虚增资产

包括流动资产和非流动资产。常见的虚增资产项目包括货币资金、应收账款、存货等。常见的虚增非流动资产项目包括在建工程、无形资产、生产性生物资产等。

当然，虚增资产一般都是虚增收入造成的，虚增收入需要虚增资产来掩盖。

需要指出的是，虚增的货币资金在大多数情况下都需要银行的配合，难度相当大。但对于在建工程、生产性生物资产等非流动资产项目，支出金额较大，专业隐蔽性较高。重资产公司通常更喜欢通过夸大成长期资产的方式进行欺诈。

2、虚减负债

是主要的应付项目。通过错误地减少应付款项

通过关系“创造利润”包括以高于正常市场价格的价格向关联方销售，以低于正常市场价格向关联方采购，关联方代表非正常方承担相关成本和费用。

3、其他方式

三、毛利率分析

第一点，我们已经说明了毛利率分析一定要以行业为基础，不同行业的毛利率差异很大。例如，高周转率的行业一般毛利率较低，而低周转率的行业一般毛利率较高。

比如，高新技术产业的毛利率一般很高，但相应的研发；d投入也很大。生物制药很多上市公司毛利率超过90%，这是基于持续的营销建设和研发；d投资。

（一）考虑行业特征

（二）熟悉企业的产供销及商业模式

了解企业的生产情况，可以对其产品的生产成本做出一定的判断。有了先进的设备和技术，有了发达的生产技术，一般产品的生产效率更高，产品的单位生产成本更低。

想象一下，生产线上的手动研磨和研磨机研磨、手机的手动组装和手机的机器人组装，一定要有更高的生产效率、更低的产品单耗和更低的相应单位生产成本。

1、生产

相关产品的原材料采购价格影响产品的单位生产成本，采购方式、运输方式、上游供应商等都会影响产品成本。

本上体现。一些上游原材料供应呈周期性的行业，毛利率一般也会呈相应的周期性变化。

3、销售

销售情况决定产品的营业收入。薄利多销方式下，销售价格下调，毛利率下降，直销产品方式往往售价更高，但要自己承担相关的渠道等销售费用，经销方式下,“中间商赚差价”，让利于经销商，售价相较直销方式一般就会下调。

如果同一细分领域内，一家公司采用直销模式，另一家公司则采用经销模式，简单比较两家公司产品的销售毛利率，就很可能得出采用直销方式的公司，其产品的销售毛利率要高于采用经销方式的另一公司，获利能力更强的结论，但考虑销售费用率后，结论就可能需要修正调整。

可参考风云君曾经曾写过的关于“销售毛利率、期间费用率及销售模式”相关部分的说明，由于产品及销售模式的原因，格力空调产品呈现出高毛利率高销售费用率的特征。

（三）分析企业的财务特征

1、异常毛利率与异常资产

异常毛利率，包括远高于行业平均水平的毛利率，与可比竞争对手对比，偏离幅度较大的毛利率，一段时间内大幅提高或下降的毛利率，这些异常信息，都提示我们需要去发现和核实异常的原因。

如果在看公司财报时，发现异常毛利率与异常资产，可能是财务舞弊的一个讯号。比如，毛利率逐年走高，但存货及应收款逐年增大，存货及应收账款周转效率持续下降。

通常情况下，毛利率高的产品具有较大的市场竞争力，产品应该更紧俏，面对下游客户的控制力也应更强，在毛利率持续提高的情况，存货及应收款的周转效率一般也会提高。

2、存货跌价准备的计提

计提存货跌价准备的产品销售后，由于产品实现销售时，跌价准备冲减对应产品的营业成本，产品的营业成本下降，在售价不变的情况下，毛利率提高，实际上扭曲了该产品的真实盈利能力。

不过，由于会计准则中存货按成本与可变现净值孰低计量，有较大减值迹象的产品正常情况下售价应该会有所下降。这种情况下，产品的真实毛利率情况如何，需要视具体情况进行分析。

结语

财务造假很多时候会在销售毛利率这个指标上有所体现，毛利率指标也是了解公司获利能力的一个有效工具，所以我们在对一家上市公司进行财务分析时，要对这个指标足够重视。

.bdsharebuttonbox{margin: 10px auto; width: 200px;}