可转换债券是可转换公司债券的简称，可在特定时间和特定条件下转换为普通股。
优点： 1)利息成本低。公司普通股的预期价值越高，可转换债券的利息越低。
2)发行价格高。
3)减少股权扩张对公司股权的稀释。
4)不需要信用评级。
5)条件有利时可强制转换。
6)为不能买入股票的商业银行和金融机构提供分享股票增值的途径。
7)属于劣质信用债。在偿还顺序上，与普通公司债券、长期负债(银行贷款)具有同等追索权，但在公司债券之后。在可转换优先股、优先股和普通股之前。
8)期限灵活。
缺点： 1)转换后会失去利率降低的好处。
2)如果持有人不愿意转股，发行公司将承担偿债压力。
3)当可转债股价高于转股价格时，发行方将遭受融资损失。
4)转售条款的规定可能会给发行公司造成损失。
5)牛市中，发行股票融资比发行可转债更直接；在熊市中，如果可转换债券不能被强制转换为股票，公司将面临巨大的偿债压力。
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