在10月29日周五的亚洲时段，澳大利亚储备银行在通常的债券购买操作中很少不购买2024年4月到期的债券，尽管这些债券的收益率在一夜之间升至0.5%，是0.1%目标的5倍。
这一决定令市场感到意外，因为上周五，澳大利亚储备银行也自3月份以来首次购买了2024年4月到期的债券。在捍卫0.1%收益率目标的同时，它还试图平息外界的猜测，即澳大利亚央行将建议提前加息。
澳大利亚中央银行今天拒绝购买债券的消息，令澳元兑美元测试四个月高点，本周累涨约1%。各期限澳大利亚国债价格重挫，被一些交易员称为“血腥屠杀”:
摩根大通利率策略师本贾曼(Ben Jarman)指出，澳大利亚储备银行拒绝购买债券非常令人惊讶。“沉默是一个强烈的信号。看来澳大利亚储备银行下周的货币政策会议将正式彻底放弃疫情期间对收益率曲线的控制。”
他还表示，澳大利亚储备银行2024年首次加息的前瞻性指引很可能会取消，最早可能在明年第四季度加息。澳大利亚联邦银行(CBA)澳大利亚经济主管Gareth Aird也预测，第一次加息将在明年11月举行。
利率期货市场的交易员则更为激进，几乎完全计价入2022年4月就加息，'s基准利率将从目前0.1%的历史低点升至0.25%，而互换预期利率显示，其将在明年年底前至少加息三次。
市场对澳大利亚加息预期的大幅提升，与人们对全球通胀飙升的日益担忧直接相关。
华尔街提到，周三公布的澳大利亚第三季度CPI同比增长3%，符合预期。央行关注的核心通胀指标——三季度截断平均CPI同比增长2.1%，超出预期，也是自2015年以来首次回到澳大利亚储备银行2%-3%的目标区间。此外，周五公布的澳大利亚9月零售销售数据也强劲反弹1.3%，支撑经济增长。
上述分析师Gareth Aird认为，周三的通胀数据是一个拐点，潜在通胀率有望在2022年年中升至2.5%。目前，澳大利亚储备银行每周购买40亿澳元的政府债券，以保持金融形势宽松，至少持续到2022年2月中旬。
道明证券(TD Securities)驻新加坡高级利率策略师Prashant Newhana表示，通胀上升早于许多央行官员的预期，当前的价格压力表明，通胀不太可能是暂时的。结合抗疫市场封锁解除后经济增长反弹的预期，9月底以来美国国债收益率上升后澳大利亚国债收益率上行趋势难以改变：
对此，野村证券认为，下周二澳大利亚储备银行最有可能做出利率决定的方式，是将目标债券替换为期限较短的2023年4月到期的债券，甚至将目标债券的期限进一步缩短为2022年11月到期的债券，或者提供一个目标利率区间。
9月下旬，挪威央行成为第一家上调利率的G10央行，并因经济强劲反弹宣布结束零利率。市场上也有许多猜测认为，英国央行将于下周宣布加息，而美联储预计将宣布开始降息。
本周，全球多个国债市场收益率曲线大幅收窄。分析认为，在央行退出或准备退出宽松政策的推动下，收益率曲线趋平，发出了经济增长放缓的预警信号，交易者不断加大对政策收紧前景的押注。
以“毒舌”著称的金融博客Zerohedge表示，从近期澳大利亚债券收益率尤其是短期债券收益率的爆发，可以看出债券市场的“缩量恐慌”可能离收益率曲线的倒挂不远了。捷克首只2年期/10年期国债的收益率反转已经出现，其曲线恰好预示着即将到来的经济衰退。
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