9月以来，大宗商品价格进一步上涨，下游行业利润侵蚀更加严重。四季度消费品开始普遍涨价，猪价、酱油、休闲食品都宣布涨价。这一轮消费品涨价是需求驱动还是成本驱动？
消费品普遍涨价
连续下跌后，猪肉价格终于迎来了一波反弹。10月以来，生猪价格反弹近50%。昨天生猪价格再次大幅上涨，不少地方猪价上涨1-1.65元/斤。
近期不少下游消费龙头宣布涨价，包括但不限于洽洽食品、海天调味品、欧弟家居、董鹏瓷砖、好丽友等。
10月12日晚，海天叶巍宣布调整酱油、蚝油、酱等部分产品出厂价，主要产品涨价3%~7%。新价格将于2021年10月21日实施。
10月22日，洽洽食品也发布了涨价公告。自22日起，公司葵花籽、南瓜子、小而香的西瓜籽出厂价进行调整，各品类涨价幅度在8%至18%之间。
行业面临压力，“不得不”涨价
中泰证券认为，本轮涨价主要是成本压力过大，有利于提高厂商的规模经济性。目前涨价推力加大，阻力减小，行业提价是必要的，也是可行的。
而且在龙头率先提价的前提下，如果其他厂商选择不提价，将面临更大的成本和营销压力，份额增量有限。因为渠道经销商通常会储备更多的领先品牌的产品，即使想改进其他不涨价厂商的产品，也要等到一个季度以后。
除此之外，调味品龙头海天酱油也面临着渠道拓展和销售的压力。
16年、17年提价后，海天四年没有提价，价格体系稳定，老经销商利润逐渐摊薄，新经销商难以扩张。同时，社区团购对线下超市造成了打击。2020年经销商囤货较多，更倾向于通过成交高的社区团购渠道出货，供货价格接近甚至低于出厂价，对整体价格产生不利影响。
同时，海天今年上半年业绩增速下滑，涨价可以刺激渠道提供商，促进销售增长。
江海证券首席经济学家曲青认为，9月份食品、家装和纺服利润下滑幅度居前，涨价压力较显著，意味着当前,PPI,正加速向,CPI和传导。的大宗商品价格将进一步上涨，下游行业利润侵蚀将更加严重。目前消费复苏放缓，海外贸易链持续修复。“薄利多销”不是长久之计。
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