利润率比卖茅台高吗？
不久前，专注于实验动物小鼠模型的姚康生物登陆资本市场，实验小鼠的暴利生意被推到了台前。部分品系老鼠单价高达万元，毛利率高达95.65%，毛利率超过茅台的91%。
和小白鼠一样，实验猴的价格也很贵。近年来，实验猴价格飙升，有些品种甚至超过10万。“一猴难求”已经成为常态。
在新药研发持续升温的背景下，医药相关产业链发展迅速。作为配套服务的上游，实验动物行业越来越热，开始受到资本更多的关注。
“卖小动物”的生意红红火火。
小鼠是继人类之后第二个完成全基因组测序的哺乳动物。由于其基因组与人类高度同源，成为目前应用最广泛的实验动物。
在康生物的产品中，斑鼠的价格最高，平均售价超过万元，毛利率超过90%，堪称“何苗苗”。
“斑点鼠”之所以售价高、毛利率高，是因为其部分产品为同类首创，具有一定的市场稀缺性和定价优势。
康生物表示，斑点鼠作为高附加值产品，主要投入于研发前期的研发，相关费用计入研发费用。
巧合的是。今年年初，根据财政部网站发布的公告，中国食品药品检验所食蟹猴采购中标公告发布，最终昆明亚凌生物中标。供货数量30个，成交金额366万元，商品单价12.2万元。
食蟹猴又称长尾猴，因其生物学特征与人类非常相似，常被确立为人类疾病的动物模型。
2020年初，食蟹猴的收购价是3万元。短短两年时间，实验猴的单价翻了几番，但尽管如此，“一猴难求”还是会发生。
“到今年年底，如果实验猴子的数量上升到20万只，我不会感到意外。”在《财健道》报道中，中科院神经科学研究所非人灵长类动物研究平台主任孙强对实验猴涨价发表了自己的看法。
在新冠肺炎疫情的影响下，实验猴的需求被迅速放大，各国对实验猴的需求激增。
但是养实验猴的时间成本很高，要好几年。实验猴生产能力有限是市场供不应求的原因之一。此外，相关供应商还需要具备野生动物驯养繁殖许可证、实验动物生产许可证等资质。种种原因造成了实验猴的高价。
看似稀疏的鼠猴背后都有大生意，这也导致了资本的追捧。
争夺市场的资本
上个月，姚康生物登陆科技创新板，其主要业务是销售商用鼠标模型。
招股书显示，2018-2021年，姚康生物实现营业收入5329.06万元、1.93亿元、2.62亿元、3.94亿元。
仅卖老鼠这一项，姚康生物近几年的收入已经超过9亿。
另一家卖小白鼠的公司南摩生物去年底成功登陆科创板。公司主营业务的毛利率也达到了60%以上。
截至记者发稿时，这两家主营业务为销售实验鼠的公司——南摩生物和集萃姚康，市值分别超过41亿元和93亿元。
在一级市场，实验动物行业也备受关注。
今年4月，卓凯生物宣布完成数千万元的B轮融资，该融资由
同月，伏苓生物也完成了超2亿元的pre-A轮融资，由中国人寿股权领投，君联资本联合领投，主要用于实验动物资源基地和实验室的布局。目前，伏苓生物已在长三角布局比格犬和狨猴资源基地，在海南布局食蟹猴和小型猪资源基地。
根据Jost Sullivan的统计，预计2024年全球动物模型市场规模将达到226亿美元。在行业火爆的背景下，相关上市公司甚至走上了“买中买”的道路。
今年4月28日，赵岩新药在猴类模型动物领域进行战略并购，以18.05亿元的价格收购3354茅颖生物和梅玮生物两家实验动物模型公司100%股权。
这两个猴子养殖场将为赵岩带来2万只猴子。单纯按收购价计算，一只猴子的价格将高达9万元。但相对于市面上十几万的实验猴，这已经是“批发价”了。
相比赵岩的新药，药明康德的布局更早。早在2020年，药明康德全资子公司苏州康陆生物就完成了对广东春生猴场的收购，其食蟹猴养殖规模达到2万只以上。
2021年，康龙华城宣布以股权购买及增资的方式收购新日科学子公司肇庆创耀50.01%的控股权。肇庆创耀主要经营范围为国家二级野生动物猕猴、食蟹猴的驯养繁殖。
实验动物作为人类的“身体替身”，是临床前药物研究的重要工具，随着药物研发产业的快速增长，它们正获得更多的机会。可以说，老鼠猴与创新药物互有建树，各路明星资本和上市公司对动物模型领域虎视眈眈也是意料之中。
风口会持续多久？
近年来，创新药物的研发已经成为世界范围内的投资热点。与此相适应，各阶段创新药物临床试验数量呈现快速增长趋势。
然而，2021年下半年以来，多家生物医药企业IPO破发。尽管受到各路资本追捧，南摩生物上市首日破发，当日收盘跌幅18.02%；康生物上市即破发，当日跌幅17.89%。
这也反映了资本市场的隐忧。2018年至2021年，姚康生物净利润分别为-602.27万元、3474.42万元、7643.35万元和1000万元。
.25亿元。其中政府补贴和公司回款占据了几乎一半，让人不禁怀疑，药康生物销售小白鼠真的挣钱吗？
国内另一大做小白鼠生意的百奥赛图，与南模生物、药康生物共同被称为“国内模式动物三巨头”。但其目前仍处于亏损当中，2020年和2021年，公司分别亏损4.77亿元、5.46亿元，两年亏损超10亿元。
虽然动物模型行业火热，但资本看重的还是其商业化能力。动物模型市场未来能否被资本市场持续热捧，是一个值得思考的问题。
新冠疫苗研制以鼠、猴作为动物模型居多，在各类疫苗研发中，动物模型功不可没，实验猴受疫情多重因素的影响，如今成了国际市场的“抢手货”。但未来，随着“疫情红利”的消退，动物模型市场的想象空间还有多少？
值得一提的是，与发达国家相比，我国动物模型市场的规模优势还未能体现，行业的产业化发展尚不成熟。
就拿实验猴来说，我国生物医药产业基础相对薄弱，根据不完全统计，我国自己培养的实验猴数量达到24万只，但实际可以用于实验的数量只有3万只，大部分还达不到出栏的要求，实验猴行业需要有更高的标准化和产业化要求。
此外，食蟹猴和恒河猴都属于国家二级保护动物，其交易都受到法律限制，需要拿到相关批文，这也造成了一定的养殖门槛。
从短期来看，随着创新药的兴起和疫情的带动，直接拉动了上游实验动物模型市场规模的扩大，相关企业面临良好的发展机遇。
从长远来看，不论是实验动物小鼠模型行业还是实验猴模型行业，作为细分市场规模相对较小，中国大部分动物模型公司带着科研基因，销售面较窄，大部分还处在烧钱研发的阶段，且容易受到创新药物开发市场的发展状况的影响，动物模型行业虽火，但未来发展依然存在一定的局限性。
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