Coupang的逆势上涨！Coupang能否独善其身

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毛利率增40%！Coupang能否独善其身

毛利率增40%！Coupang能否独善其身

韩国亚马逊，甩开亚马逊。

毛利率增40%！Coupang能否独善其身

出品 | 跨境黑马   作者 | 马叔
毛利率增40%！Coupang能否独善其身
Coupang的逆势上涨
 
随着众多科技公司的第一季度财报陆续放出，各大电商平台的股价也随着财报的放出起起伏伏，其中绝大多数，都是大幅的下跌。
 
然而由软银集团支持的韩国电子商务巨头Coupang在发布了亏损收窄的财报之后，在当天的盘前交易中上涨了约20%。
 
数据显示，Coupang一季度营收达51.2亿美元，低于分析师预期的52.5亿美元，但同比保持了较高的增长，同比增长22%。并且期间平台活跃客户数量增长13%，单个活跃客户的净营收提升8%，达到283美元。
 
此外，Coupang第一季度净亏损2.09亿美元，较去年同期缩窄29%。经营亏损收窄至2.057亿美元，而去年同期为2.673亿美元。
 
毛利率增40%！Coupang能否独善其身
 
尽管受到供应链、通货膨胀和地缘政治问题的影响，Coupang毛利率仍比上一季度大幅提高，同比增长超过40%，达到20.4%。
 
Coupang首席执行官Bom Kim在财报电话会议上表示，韩国2022年第一季度电子商务行业整体与一年前相比增长了8%，而Coupang的增长率是行业整体增长率的近四倍，达到了30%。
 
他表示，短期内仍有许多与重新开放相关的不可预测的变量，但长期轨迹对他们来说非常清楚。在任何情况下，Coupang都将继续以快于整体行业的速度增长，并持续获得市场份额。
 
毛利率增40%！Coupang能否独善其身
 
他也认为，随着公司规模的扩大，Coupang正受益于其经营规模，自动化和供应链物流的改进。随着时间的推移，Coupang的盈利能力预计将稳步提高。
 
2022年第一季度，Coupang的业绩能够保持相对弹性，很大程度是因为韩国的新冠病例创纪录地飙升，刺激了韩国消费者囤货。但Coupang的业务重点仍旧转移到了通过提高会员费和停止部分产品退款来节省成本。
 
但是，由于许多国家防疫政策的放松，消费者逐渐摆脱出行限制，转向线下消费，又或者整体缩减开支，而宏观经济前景仍不明朗，全球的电子商务正在减速。亚马逊上个月的季度报告中，对下季度的业绩做出了悲观的预测，并表示通胀的持续上升可能会影响消费者的购买能力。
 
那么Coupang凭什么独善其身呢？
 
毛利率增40%！Coupang能否独善其身
Coupang起起又落落
 
去年3月，Coupang以630亿美元的超高估值在纽交所完成首次公开募股（IPO），并成功完成了46亿美元的巨额融资在纽交所挂牌上市。上市当天，Coupang股价暴涨4成，公司市值一度突破了千亿美元大关，这也使得Coupang成为了跨境电商圈的新宠。在去年4月开放中国卖家入驻之后，越来越多跨境卖家开始注意到这个蓝海平台。
 
然而受广泛的科技股抛售影响，Coupang的股价在2021年全年下跌了67%。软银的愿景基金还在今年3月份以每股20.87美元的价格出售了5000万股Coupang的股票，而其IPO价格为35美元。
 
但在财报发布后，KiwoomSecurities分析师表示，目前全球的电子商务巨头都面临着低迷的市场行情。并且随着疫情封锁措施的解除，韩国电子商务市场的增长也已降至个位数增长。Coupang也面临低迷的需求，但其在商品销售方面的主导地位可能会令其跑赢市场。
 
花旗分析师John Yu也将Coupang的评级从“中性”上调至“买入”，但是目标价从29美元下调至15美元。理由是，在当前市场环境下，盈利能力和利润率的改善正是投资者所希望看到的。
 
去年2月份，Wise App公布的数据显示，2021年2月份韩国购物APP用户排名中Coupang排名第一，注册用户达到1730万，领先第二名的11街1000多万，将第二梯队的购物APP全都甩开不止一个身位。
 
在去年6月以前，因为疫情，Coupang应用程序的活跃用户数量稳步增长，一度达到了1021.1193万名，突破历史新高。然而到6月地， IGA Works的移动指数显示，Coupang应用的Android和iOS活跃用户数总和已经跌至817.9963万，不到半个月内蒸发了200万名用户。
 
 
这是因为，Coupang在6月迎来了激烈的平台消费者抵制潮。一直以来Coupang因高强度的工作环境、对卖家态度傲慢等一系列争议多次引起公众强烈抗议。
 
而利川市德平物流中心发生火灾而导致一名消防员死亡，更是将Coupang推到了风头浪尖。在利川物流中心火灾发生后的四天内，Coupang app便损失了47万用户。不仅如此， Coupang的年报显示，这次大火让Coupang不得不重新建设新的设备，造成了2.96亿美元的损失。
 
然而也是在2021年，Coupang最终创造了184 亿美元的创纪录销售额，并且有史以来第一次超过了韩国最大的零售商 Emart。Coupang的扩张与成长，就建立在这一年的起起落落之上。
 
2021年3月，Coupang扩大了其海外直购服务范围，火箭配送旗下的Jikgu开通中国业务，提供极速国际配送，平均3-4天内可将海外商品配送至韩国消费者。
 
同年4月，Coupang进入新加坡市场，这也是该平台首次直接进军海外。6月，Coupang开始在东京神奈川部分地区试运营Coupang服务。7月，Coupang于中国台湾地区推出服务。同月，Coupang推出了快速订购服务“Coupang Eats Market”。
 
毛利率增40%！Coupang能否独善其身
 
不仅如此，在2021年7月，Coupang通过配股发行了2280亿韩元（约1.985亿美元）来增强电子商务能力，稳固在韩国的基础。同年10月，Coupang再次从其母公司筹集2940亿韩元（2.52亿美元）以增加配送中心并加强包括Coupang Eats和Rocket Fresh在内的新业务。
 
Coupang CEO也表示，公司2021年内增长最快的产品之一就是Rocket Fresh，这是一种在韩国提供新鲜食品的当日送达服务，可在客户购买后数小时内送达上门。该服务可供Coupang会员计划Rocket Wow Club的订阅者使用，推出一个月后，就将Coupang的用户数再次带回900万大关。
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亚马逊的模仿者
 
一直以来，Coupang被外界称为“韩国亚马逊”，早期Coupang确实模仿了亚马逊的发展路线，然而现在Coupang在某些方面的表现甚至青出于蓝而胜于蓝。
 
值得注意的是，Coupang不仅在韩国取得了巨大进步，在全球范围内表现也是相当可观。德勤集团韩国发布的一份报告显示，Coupang已经连续第二年被评为全球增长最快的零售商。
 
报告显示，从2015财年到2020财年，Coupang平均每年增长66%，在2021年也以102.6%的年增长率在全球50家零售商中位居第一。
 
而Coupang也早已走上了和亚马逊完全不同的道路。相比亚马逊一味开拓实体零售领域，Coupang选择了和网络连接更为紧密的外卖行业，这也使得其新兴业务的开展尤为顺利。
 
面对增长逐渐乏力的巨头亚马逊，仍在高速增长的Coupang，最终会有怎样的成就，仍未可知。
 

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