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资本结构
资本结构是指企业各类资本的价值构成和比例关系，是企业在一定时期内进行融资组合的结果。它是企业财务决策的核心问题，对企业市场价值和公司治理有重要影响。
资本结构的理论基础决定了企业的融资选择。本期《财智知道》主要介绍新旧阶段资本结构理论的代表：权衡理论和优序融资理论。
1.权衡理论
在权衡理论下，公司通过权衡债务的利弊来决定债务融资与股权融资的比例，企业负债率的变化是债务利弊权衡的结果。
基于信息完全假设,考虑税收、财务困境成本和代理成本对企业融资决策的影响，认为最佳资本结构取决于债务边际成本等于边际收益时的水平，而存在一个理想的财务杠杆比例目标.
因此，在一定的投资机会下，盈利能力强的企业应该有更高的财务杠杆。
2.优序融资理论
在优序融资理论下，公司在为新项目融资时，会优先使用内部盈余，其次是债券融资，最后考虑股权融资，即遵循内部融资、债权融资、股权融资的顺序.
基于不完全信息假设并考虑到交易成本的存在，认为企业融资决策的依据是片面的，即尽量采用低成本的融资方式，不存在一个理想的杠杆比例目标.
因此，在一定的投资机会下，盈利能力强的企业杠杆率较低，高利润留存和低负债率是高融资能力的表现。
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