有人质疑长期价值投资，也有人说量化交易让投机无法继续，那么投资者应该如何获得长期利润呢？在本专栏中，认为分散投资于几个低估值品种和适当的系统性风险对冲将是长期盈利的基石。
现在，在很多视频网站上，都有投资者认为量化交易是投机行为，机构不做价值投资。因此，投资者既不能从价值投资中获利，也不能从投机中获利。最终结果是投资者大面积亏损。投资者有什么好的方法获得长期稳定的投资收益？
事实上，a股市场的投资者遇到过这些困惑，国际成熟股市的投资者也遇到过。因此，成熟股票市场的投资者也经历了各种分化。比如那些能清醒认识到自己真的打不过机构投资者的人，就会买入基金，把很多弱势散户捆绑成机构投资者参与战斗。认为自己对市场方向有高度信心的投资者，会对股指期货和期权进行投机。
如果投资者还想投机特定的股票，有什么渠道可以稳定盈利？本专栏认为，或许分散价值投机是一种可以考虑的方法。
这是什么意思？也就是投资者首先要认识到价值投机不可能每次都成功，所以资金要分股。每一份资金可以看作一个组，比如可以分为1组、2组、独立组等。然后投资者寻找估值相对较低的板块，买入换手率相对较高的品种。为什么相对垫底？由于绝对底部的上市公司很少，低市盈率品种的长期市盈率很低，投资者不适合购买这类股票进行投机。
然后每组买入一个板块，投资者就不再需要关注股价的短期走势，然后他们每天的功课就是寻找其他底部的板块进行储备。一旦有一天，自己的股票突然拉升到日线极限，投资者要研究这是公司的重大收益还是纯粹的量化基金拉升。如果他们找不到任何可以鼓励投资者长期持有股票的公开信息，他们就会高水平获利。如果股价仍能回落到启动前的位置，投资者就会获利回吐。这个操作最重要的原则之一就是观望。只要T 1的交易系统不变，这种操作思路就能有自己的空间。
投资者不要担心股价不涨，因为投资者不需要它涨，因为只要股价不跌，投资者就可以通过认购新股获得额外的价值，也就是说投资者只需要保证股价处于一个相对较低的水平，并且不会出现大幅下跌，然后等待一个意想不到的上涨再出逃。这种操作思路与价值投资无关，投资者也不要去寻找基金持股过多的板块，因为基金的股票投机资金过多一般都会避免，没有人希望一拉起来就有大量的基金抛售潮。所以，本专栏说这样的投资理念叫做价值投机。
北京今日商业评论员周
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