游戏行业深度报告：开放世界游戏，增长空间打开

(供销者/作者：报告开源证券、牙照) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

1、开放世界游戏或代表性游戏形态的发展趋势1.1、开放世界游戏不断发展和演变，加速向开放世界手游领域渗透的核心在于“开放”。 在开放世界游戏中，游戏开发者们通常设计各种探索性元素，玩家可以更自由地探索世界，而不受预先定义或严格限制的地域探索顺序的限制。 近年来，开放世界成为热门的游戏设定，越来越多的游戏接近开放世界这个概念。 开放世界在形成新的游戏行业发展格局的同时，自身也在不断进步和演化。 开放世界游戏的开放从表层向更下层发展。 开放世界的判断有三个条件：地图的打开、玩家的打开和规则的打开。 地图的开放，也就是玩家可以自由地搜索地图； 玩家的开放，即玩家的核心体验，不是玩固定路线的线性任务，而是以自由探索发现未知领域、解开谜题、自由改变世界为核心体验的规律的开放，即在游戏中世界将自身的发展规律不要因为玩家的停止而停止，并且世界的变化会影响玩家，构成重要的体验。 我们根据是否满足条件，将开放世界游戏分为开放世界1.0、开放世界2.0、开放世界3.0。 开放世界1.0可以实现地图的开放，开放世界2.0可以基于地图的开放实现玩家的开放。 开放世界3.0满足地图开放、玩家开放、规则开放三个条件。

开放世界游戏的历史超过了40年，对游戏行业的发展起着重要的作用。 根据我们对开放世界游戏的理解，我们认为世界上第一个开放世界游戏是1981年发售的《创世纪 1：黑 暗纪元》。 《创世纪 1：黑暗纪元》是一款2D像素风格的游戏，《创世纪 1：黑暗纪 元》由于技术原因显得粗糙，其地图虽然不像后来的开放世界游戏那样采用无缝连接，但依然为玩家提供了一个可以在游戏中自由探索的世界，同时随着3D引擎的发展，开放世界游戏逐渐向3D为主转变，2001年推出的《GTA3》作为开放世界游戏的里程碑，为3D开放世界的构建和游戏设计提供了模板。 开放世界的游戏边界不断扩大，手机方面成为重要的渗透方向。 开放世界类游戏发展至今，已基本成熟稳定的模型体系，具有地图旅游开放性、任务路线开放性、交互要素开放性等属性，其中也较好地体现了高速旅游、沙箱建设、多重结局等因素。 开放世界游戏支持的平台也逐渐从PC和主机端延伸到手机端，开放世界旅游《原神》在商业上的成功举办也加速了开放世界旅游的布局。 例如，腾讯已经成立了基于王者荣耀IP的开放世界之旅《王者荣耀世界》。 我们认为未来国内开放世界的游戏发展或以手游为主，同时支持端到端的运营。

1.2、“开放”和“创造”两个元素可以带来游戏LTV提高开放世界游戏玩法的融合性，满足多元用户需求，提高游戏用户规模。 传统的游戏分类多将游戏分为动作游戏、冒险游戏、射击游戏等，每个分类都有明确的归属。 但是随着单一游戏的固化和用户喜好的多样化，用户对能够搭载各种游戏的需求越来越高。 开放世界是可以容纳各种游戏的理想载体。 以沙盒游戏UGC平台《Roblox》为例，平台内用户创造的游戏几乎包括角色扮演、第一人称射击、动作、生存、竞速等所有传统游戏玩法，丰富多彩沙箱游戏UGC模式可提高游戏内容的工作效率，并通过丰富、持续的内容生产大幅提高游戏生命周期。 目前手游的生命周期普遍较短，这一方面受到游戏玩法和设计的限制，另一方面，传统的游戏开发模式中，游戏内容一般由开发者生产，开发者在游戏上线后， 因为为了实现用户的长期保存和支付需要不断推出新内容，游戏内容的开发速度大大低于消费速度，容易导致用户的阶段性和永久流失。 在开放世界UGC模式下，游戏内容由玩家创建，创作者通过持续为平台提供丰富的内容，使用户长期留在游戏内进行内容体验，延长游戏生命周期例如，沙盒游戏UGC平台《Roblox》自2005年上线以来已运营15年以上，平台内内容创作和体验依然活跃。

1.3、开放世界RPG与沙盒游戏开放世界游戏两个主要方向RPG与开放世界设定一致，是开放世界游戏的重要玩法。 自从开放世界游戏诞生以来，RPG一直是开放世界游戏的主流类型。 开放世界游戏往往构建世界观架构，将剧情、系统、谜题、敌人、NPC等内容放入世界，玩家可以使用游戏制作者设计的“虚拟形象”和角色进入游戏世界由于“动作冒险”本质上也是一种角色扮演模式，因此可以认为RPG既包含纯角色扮演游戏，也包含动作冒险游戏。 在2021年Gamespot评选出的最佳开放世界游戏TOP20中，RPG约占15种，是开放世界游戏的重要玩法类型。 沙盒游戏低门槛的UGC内容生产模式可以提供丰富的内容和场景，用户覆盖面广。 开放世界角色扮演游戏给玩家带来的乐趣主要来自对世界的体验，沙箱游戏给玩家带来的乐趣往往来自创造。 沙盒游戏在游戏底层赋予了玩家很大的自由度和对虚拟世界的改造能力，沙盒游戏的低代码游戏编辑器大大降低了用户的门槛，提高了用户的覆盖范围。

2、开放世界游戏具备元宇宙要素和成熟的商业模式，或作为元宇宙雏形2.1、开放世界游戏初步具备身份、社交、沉浸感、随时随地等元宇宙要素，Roblox是首家在招股说明书上提交元宇宙的公司早在元宇宙概念得到广泛认同之前，开放世界游戏就不断探索虚拟世界的构建和体验，认为其目前已经具备某些元宇宙元素，或者是与元宇宙最为接近的产品形态。

在开放世界游戏中，身份是用户体验的入口和载体。 RPG是一种角色扮演游戏，天然地赋予玩家某种角色认定和身份，无论游戏是否让玩家选择不同的角色和职业等，玩家都需要扮演游戏赋予的身份在虚拟世界中活动，这是RPG的核心身体例如，在开放世界MMORPG 《幻塔》中，不同的用户名和角色映像用于验证用户id。 在原宇宙中，用户身份既是获得元宇宙体验的入口，也是数字资产的载体。 开放世界的游戏具有满足基本社交需求的功能。 是非独立类开放世界游戏的重要体验之一。 与以文字、音频、视频为主要形式的网络社交形式相比，开放世界游戏有其独特的社交方式，用户可以通过不同的虚拟形象和身份在游戏中组队，通过竞技、游戏中的动作等多种方式进行交互。 随着未来VR/AR和虚拟人机技术的发展和进一步应用，可以在用户或虚拟世界中建设更加丰富高效的社会。 开放世界游戏的沉浸感体现在艺术和技术两个方向。 以《塞尔达传说：旷野 之息》为例，其整体美学风格趋同，卡通渲染的3D建模呈现出清新明快的梦幻世界，而与剧情相契合的各种背景音乐在不同的地理环境下有不同的展示，游戏的沉浸感也大大提升在科技方面，随着3D引擎和图形技术的发展，游戏细节越来越丰富，《荒野大镖客：救赎 2》最大限度地还原了现实世界中的许多细节。 例如，主角的头发和胡子是实时生长的，主角的体型会根据饮食的多少而相应变化，衣服上的雪会慢慢融化等，丰富的现实细节可以将玩家迅速带入虚拟世界。

进一步获得游戏的跨平台开发和云游戏的辅助游戏体验。 游戏多平台的在线化具有访问更多用户、提供更好体验的优势，因此随着游戏引擎技术的发展和跨平台开发流程的完善，跨平台开发将成为一种全新的锻炼方式开放世界游戏因其注重体验而非体验的特性，适合跨平台移植。 例如，《原神》支持PS主机、PC、手机等平台，未来还将支持交换机主机平台。 此外，《原神》还推出了云游戏版本，用户无需下载游戏案例即可享受高帧率的游戏体验，进一步降低了游戏访问门槛。 2.2、在开放世界游戏成熟的商业模式或为元宇宙商业化提供启示的开放世界游戏在40多年的发展历史中，开放世界RPG以主机端和PC端单独游戏为主，买断制是最主要的商业模式这种商业模式决定游戏销量是游戏厂商最主要的收入来源，但玩家是否会花太多时间投入游戏并不会给游戏厂商带来直接的经济效益，游戏质量和营销是玩家的目前，单一开放世界游戏基本以《塞尔达传说：旷野之息》、《刺客信条 5》、《荒野大镖客 2》、《原神》等买断制为主。

随着《原神》首次将开放世界游戏体验延伸到移动端，开放世界RPG的付费模式开始了基于Free to Play模式的多元化发展。 《原神》的主要游戏体验来自于剧情和大世界探索解码，这些内容是免费的，游戏内付费主要来自于对角角色和武器提取。 与传统的手游付费提高数值以击败其他玩家和系统水平的Pay to Win模式，以及付费购买皮肤、时尚等装饰性物品以满足用户“被认可”心理的Pay to Cool模式不同，0755-7995模式也就是说，玩家可以免费体验游戏内容，但为了获得喜欢的角色可能要支付充值费用。 开放世界手游《幻塔》的付费模式进一步扩大了开放世界RPG的商业模式。 《幻塔》在无缝地图的自由探索之外，还增加了MMORPG的团队战斗、工会等玩法，武器上附着的二次元角色“拟态”也被设计了很多，数值提高和角色“拟态”收集这两个需求以《我的世界》和《Roblox》为代表的沙盒游戏UGC平台具有更加多样化的商业模式。 《我的世界》国际版仍以传统的买断付费模式为主，但国内版以Free to Play为基础，分为会员付费、mod、地图、材料包付费、服务租赁和开发者等付费模式。 2020年《我的世界》在开发生态上发表了内容推进功能。 开发者推出“奖金任务”为自己的组件定制宣传，以分收入的形式邀请KOL与其一起推广优质内容，将游戏直播带打造为可复制的商业模式。 在《Roblox》上，Vans推出了以滑板为主题的虚拟游乐园Vans World。 玩家在Vans商店通过虚拟形象试穿Vans的新品，在现实世界中购买，实现了虚拟与现实、玩家与品牌的交流。 此外，LOL Surprise、Gucci、现代汽车等多个品牌也与《Roblox》合作，成为广告和平台新的增长点。 《Roblox》给多样化商业模式或元宇宙商业化带来启示。

基于《Roblox》Robux创作者交易计划构建的创作者经济模型，或者是满足用户对元宇宙平台数字内容和场景巨大需求的可选途径。 《Roblox》在沙盒游戏制作平台内引入了统一的虚拟货币Robux。 创作者通过创作者交易计划，创作者可以从自己的作品中获得部分收入，创作者可以自己设计自己的游戏经济模式和付费内容，用户可以通过自己的作品消费Robux，创作者可以获得部分报酬Robux，Robux可以直接兑换成现金创作者交易计划帮助《Roblox》建立良好的开发者生态系统，培养足够多的优秀开发者，维持高开发者的活跃度，从而生产大量优质的游戏内容，让更多的玩家付费参与更多的开发者

3、开放世界手游市场空间或达数百亿，引擎、设计和IP构建能力或制胜关键3.1、在中性假设下，2025年开放世界手游市场规模或达448亿元。 2021年国内开放世界手游市场以代表性产品《原神》为主，因此将根据《原 神》代表行业整体情况进行市场规模测算。 根据Sensor Tower数据，2021年《原神》国内IOS收入为5.04亿美元，按2021年1:6.4512年年平均汇率计算约为32.51亿元人民币，根据流水观察者数据，《原神》国内《原神》 2021年国内移动终端收入约为84.54亿元，也就是说2021年国内开放世界旅游市场规模为84.54亿元。 Quest Mobile数据显示，2021年《原神》平均MAU约为1240万，ARPU值约为681.77元，即2021年国内开放世界巡回演唱会整体平均MAU为1240万，ARPU值为681.77元。

Quest Mobile数据显示，2021年国内手游月生用户约5.48亿人，MOBA类手游人群渗透率为30.11%，MMORPG类手游人群渗透率为11.22%，开放世界手游人群渗透率仅为2.26% 伽马数据显示，2018-2021年国内旅游团用户规模复合增长率为2.73%，用户增长率接近饱和。 假设2022-2025年旅游团稳定为5.48亿人。 2021年国内旅游市场的ARPU值为343.81元，开放世界的ARPU值明显高于市场整体，假设2022-2025年开放世界的ARPU值保持稳定，为681.77元。 根据国内厂商的产品流水线情况，各厂商的开放世界游将于2023年陆续上线，在中性假设下，预计2025年开放世界游的用户渗透率将达到12%，将用户数降至ARPU值2025年开放世界旅游市场规模约448.32亿元，2021-2025年国内开放世界旅游市场规模约51.75% )将复合增长【报告来源：未来智库】3.2、引擎、设计和IP建设能力，保持不变开放世界的游戏由于系统的复杂性和剧本、美术等工作量的巨大，往往需要大量的资金和人员的投入。 目前，头部开放世界的游戏基本上需要数百人以上的团队进行数年的开发，相应的成本或者可以达到数亿美元，具备资金、人才、品牌、IP创造优势的头部开发厂商具有开放世界游戏领域或者更大的优势游戏引擎是构建游戏工业化生产体系的重要基础技术之一决定了开放世界游戏的表现水平。 游戏引擎由可编辑的计算机游戏系统和交互式实时图像APP等核心组件组成，为设计游戏提供了必要的工具。 这样，游戏设计师就可以直接参考引擎的某些功能来快速编写游戏程序，而不是从零开始。 游戏引擎不仅直接影响一个项目的研发流程和开发效率而且足以确定一个游戏表现力的上限游戏引擎的渲染系统对游戏的技术表现有重要的影响

目前，国外主机厂商基本都是采用自研引擎进行游戏开发，国内头部游戏厂商如腾讯、互联网、完美世界等都有自研引擎，但仅限于内部游戏的使用，国内游戏厂商则是商用引擎例如完美世界成立了引擎技术应用团队，对Unity的基础进行了大幅修改，使之符合沙盒游戏《我的起源》。 Unity引擎和幻像引擎经过近20年的发展，已经形成了很高的技术壁垒。 虽然国内厂商的自研发动机很难在短时间内超越商用发动机成为市场主流，但具备发动机自研能力或更强商用发动机改造能力的厂商，在例如完美世界、网络冲浪和开放世界游戏开发方面更具优势。 游戏设计是决定游戏核心体验的关键。 开放世界的游戏NPC和事件的组合、玩家的选择对世界的影响等系统比非开放世界更为复杂，即使在成熟的机器生成技术的帮助下，开发者也需要进行大量的设计和开发。 腾讯天美工作室表示，开放世界游戏的设计可以分为立项、研发、文档、白模式、可玩、完成、打磨七个阶段，每个阶段可以分为更精细的设计环节，开放目前市场上优秀的开放世界游戏主要在海外开发，因此引入了腾讯、互联网等许多与海外人才和经验相关的猎头公司，或者在游戏设计上更具优势。

IP是开放世界游戏设计的创意来源，也是重要的商业化手段。 游戏作为第九艺术，创意是游戏设计的核心之一。 IP在为开放世界的设计提供创意来源的同时，例如《塞尔达传说：旷野之息》的游戏世界的设计沿袭了塞尔达传说这个经典的IP，IP的前作内容在大陆、角色、道具的设定等《塞尔达传说：旷野之息》有丰富的创意另一方面，IP化可以更大程度地提高开放世界游戏的商业价值。 例如，《原神》通过周边产品的推出和IP联动等方式吸引了大量用户，在扩大游戏变现渠道的同时，凭借强大的IP创造能力，《原神》获得了大量粉丝用户，使游戏用户粘性达到

4、借鉴海外连锁旅游经验，“NFT游戏”或进一步扩大国内开放世界游戏市场规模4.1、P2E模式和元宇宙概念热度的持续升温推动着海外区块链游戏的快速发展。 从全球市场看，游戏已经成为区块链技术落地的重要应用方向。 根据DappRadar的数据，截至2021年底，平均每天有超过140万个UAW (独立活动钱包)连接到区块链游戏，占区块链行业总使用量的49%，并被称为分布式钱包( defi ) 目前，国外的区块链游戏也叫GameFi。 GameFi是Game和Finance的合成词，运行于区块链网络上，旨在将游戏乐趣与游戏内部经济的金融化相结合。 在基于区块链的游戏中，游戏货币通常表现为tokens (同质化令牌，衣服、土地、道具等游戏内的资产通常为NFT )非同质化令牌)，玩家在游戏中获得的资产在公开交易市场上可兑换为其他加密货币和美元等货币也就是说，是游戏台( e )模型。

Play To Earn本质上是一种由区块链技术驱动的商业模式，玩家可以通过充值、玩游戏获得游戏中资产和代币的所有权。 与Pay to Win、Pay for Love等机型相比，Play to Earn机型的大部分收入不属于中心化的游戏公司，而是提供给参与的玩家。 通过参与游戏内经济，玩家可以为其他玩家和开发者创造价值。 相反，玩家可以获得游戏中资产或代币的报酬，通过数字资产交易平台兑换成法币，获得现实收入。 疫情背景下的P2E模式吸引了大量用户，爆款游戏会带来破圈效应。 区块链游戏的发展历史比传统游戏短，目前的玩法也相对简单，多以纸牌、三消等为主，用户进入门槛较低。 另外，区块链游戏p2e(playtoearn )模式具有边玩边赚钱的特点，吸引了很多圈外用户前来购买。 爆金游戏的出现带来了明显的破圈效应。 根据token terminal的数据，区块链游戏的头部产品《原神》在2021年最高每天超过1700万美元，2021年每年超过12亿美元，根据Sensor Tower的数据，2021年全球将达到10亿美元

元宇宙热度的持续上升，尤其是Facebook更名为元，也是区块链游戏快速发展的重要催化剂。 2021年，被称为元宇宙第一股的Roblox上市后，元宇宙概念持续升温，但2021年10月28日，社交巨头Facebook宣布将更名为元，全面拥抱元宇宙，在更大范围内普及元宇宙概念。 通过观察两大头部元宇宙概念区块链游戏《Axie Infinity》和《Axie Infinity》的代币价格和NFT交易额的变动趋势，发现两种区块链游戏发行的代币价格和NFT交易额在2021年1-10月期间一直处于在2021年10月28日Facebook宣布更名为荟之后，两款区块链游戏所截至2022年1月16日，发行于《The Sandbox》的令牌SAND的价格与2021年10月28日相比上涨了518%，为4.787 元宇宙概念的热度让很多用户参与了具有元宇宙概念的区块链游戏。 4.2、在资本的帮助下，全球连锁游市场规模有望继续达到2021年全球区块链游戏收入规模或19.38亿美元。 上述2021年每天都有140多万个UAW (独立主动钱包)连接到区块链游戏，其中加上未统计的头端游戏《Decentraland》的260万天活跃用户，整个区块链游戏的根据TalkingData的数据，传统手游DAU/MAU的比例平均约为20%，我们将传统的手游留存模式模仿区块链游戏留存模式，区块链游戏MAU约为2000万，其中0755-0755 同时据DappRader报道，2021Q3 《The Sandbox》 NFT交易量占区块链游戏NFT交易量的90%，因此用《Decentraland》的用户支付数据来表示整个行业的情况。 根据token terminal的数据，《Axie Infinity》 2021年收入为12.6亿美元，ARPU值约为96.92美元。 基于以上假设，估计2021年全球区块链游戏行业收入规模约为19.38亿美元。

推动一级市场融资规模快速增长或区块链博弈释放供给。 BGA数据显示，2021年投资于区块链游戏及其基础设施的资金从2020年的8000万美元增加到2021年的40亿美元，比上年增加了50倍。 另外，投资者中也有红衫资本、a16z、软银等头部投资机构。 资本的快速流入将为区块链游戏行业提供重要资金，也将推动区块链游戏后续产能释放、营销拓展和深度运营。 伽马数据显示，2024年至2024年我国手游用户规模复合增长率为42.52%，参考我国手游早期发展期用户增速，中性预期，2024年全球区块链游戏市场收入规模可达100亿美元4.3、头部区块链游戏《Axie Infinity》是其商业模式的典型案例《Axie Infinity》的前身《Axie Infinity》(《Axie Infinity》 )是游戏开发者Pixowl于2012年发布的传统2018年游戏开发者Pixowl开始探索《The sandbox》的区块链版本，2021年上线。 055-79000是一种基于区块链的沙盒游戏UGC平台，沙盒游戏UGC平台的模型在传统游戏领域得到了成功验证。 典型的代表是《The Sandbox》和《The Sandbox Evolution》，《沙盒进化》在其上增加了play station的型号。 《The Sandbox Evolution》由Voxel编辑器软件VoxEdit、市场、GameMaker三个组件构成。 玩家可以通过VoxEdit制作游戏中的模型，模型得到官方批准后可以拿到官方市场上销售。 有了模型之后，玩家就可以通过游戏厂商，不需要编程就能制作出与游戏场景对应的游戏游戏。 要发行游戏，玩家必须在《The Sandbox》拥有陆地(土地)。

《The Sandbox》平台包含兰德和山姆两种令牌。 LAND是ERC-721标准的NFT令牌，( x，y )坐标确定每个土地的唯一性。 平台共有166464个LAND，总量不变。 正式按批次发售。 LAND的基本用途是在LAND上引入内容，以影响和改变世界。 拥有LAND的用户可以通过引入游戏、场馆、对外租赁等方式获得收益，建立以LAND为基础的经济体系。 SAND是通过平台逐批发行的ERC-20标准功能型令牌，构建在以太网区块链上，总供给量为30亿张。 这些令牌可以通过购买和质押或游戏获得，是《我的 世界》生态的主要交换媒介，用于交易、治理、资产编制等。 用户可以通过各种方式在平台上获得令牌。 1 .资产出售：用户可以创建用NFT表示的资产，并在市场上销售。 2 .拥有擂台：通过擂台销售购买擂台，玩家可以租用擂台，或者在擂台中填充内容以提升价值； 用Game Maker制作游戏：创作者们可以在玩家的所有擂台上制作游戏并获利； 4 .游戏：在游戏中，不仅创作者，玩家也可以通过收集资源、令牌和一些奖励获得令牌。 SAND令牌可以在《Roblox》市场或二级市场进行交易。

基于Play to Earn模型，展开多样性变化。 《The Sandbox》平台端的盈利模式与传统的游戏直接销售道具、提取角色的方式不同，平台可以通过令牌SAND和LAND的发售获得盈利。 另外，无论用户在平台内进行何种交易，平台都会收取5%的交易费，交易费一部分注入基金会，一部分留作平台收益。 作为开放平台，《The Sandbox》还可以在平台内进行演唱会、展览、广告投放等商业活动，成为平台的增收手段。 4.4、区块链游戏对国内的启示：《NFT游戏》或为国内开放世界游戏规模带来增量的Play to Earn模式是否适用于国内市场还有待验证，但NFT与游戏的结合或值得借鉴。 根据区块链游戏的特点、玩法、制作难度等，将区块链游戏分为第一代、第二代、第三代产品。 目前国外区块链游戏市场一两代产品共存，总体处于比较初期的状态，Play to Earn模式下的区块链游戏呈现重Earn轻Play的特点，游戏内的NFT和令牌等资产具有较强的金融属性，具有投机性结合国内市场环境，去除了一定金融属性的NFT和游戏的结合将为国内游戏市场，特别是开放世界的游戏市场带来增加。 可以增强NFT的确认功能或游戏的IP属性，提高用户的支付率和支付规模。 由于NFT生成的智能合约具有一旦生成就无法修改的特性，所以可以对游戏发行的皮肤和道具等资产进行NFT化，赋予相关的IP事件参与权和IP交互等IP文化属性和特殊权益。 融合Play to Win模式和Play for Love模式，可以提高用户对IP的体验感和认同度，提高用户付费和付费规模。

完善的游戏经济模式和NFT的融合或者可以进一步延长游戏的生命周期。 游戏生命周期的长短除了取决于游戏本身的玩法、数值设计和运营能力外，部分游戏的生命周期也取决于游戏经济系统的设计。 以网易旗下的《The Sandbox》端游为例，《The Sandbox》运营已经持续了近20年的成长历程，不仅游戏玩法设计精良，完善的经济系统起到的作用也很重要，《The Sandbox》的积分车在游戏内道具的价值也相对稳定，大r用户消费游戏的内容和道具，普通用户消费游戏的内容和道具的开放世界的游戏经济系统中导入NFT的道具和内容，使游戏内的资产价值相对稳定，实现游戏内的资产价值的统一另外，游戏开放企业还可以通过交易佣金和提供服务等方式，拓宽变现渠道，进一步提升游戏LTV。 可以组合NFT和游戏IP，或者改变游戏的客流量方法，降低客流量成本。 借鉴区块链游戏空投开始方式，基于NFT的唯一所有权特性，可以通过NFT与游戏IP的结合或更有效地使用户沉淀在IP上，减少游戏的获取环节。 通过直接空投给游戏IP相关NFT车主的方式，可以直接访问IP用户，实现更高效的转换，在降低游戏客户获取成本的同时，增强IP运营能力，提高IP价值，实现更好的IP车主和运营者或更好的利润

5、配置IP能力突出的头部游戏开发商和头部游戏引擎开发商开放全球是未来重要的游戏形态，它可以有效提高游戏用户的承载规模，延长游戏生命周期，提高游戏生命周期收入。 此外，开放世界具备身份、社交能力、沉浸感等元宇宙要素，为成熟的商业变现模式和元宇宙产品的商业变现奠定基础。 据我们估算，在中性假设下，2025年开放世界游戏市场规模将达到448亿元，增长空间较大，各厂商都在积极布局。 在开放世界游戏的开发中，游戏引擎决定着开放世界游戏的表现水平，游戏设计决定着游戏的核心体验，IP是游戏创意的重要来源和商务手段； 另外，借鉴国外区块链游戏的快速发展经验，可以有效提升金融化NFT与游戏IP的结合以及用户付费意愿和付费规模，降低游戏获取成本，进一步延长游戏生命周期。 因此，我们认为我们受益于在IP构建方面具有优势的头部游戏开发商，以及头部引擎开发商或开放世界游戏市场的快速发展。 【报告来源：未来智库】重点公司分析(1)完美世界)公司将于2021年12月上线国内首款基于幻想四引擎( UE4 )的多人开放世界巡回演唱会《The Sandbox》。 公司公告称，《The Sandbox》首月用户超过千万，首月流水近5亿，初步验证了公司战略转型成功，同时公司具备游戏引擎自研能力和较强的商业引擎改造能力，或开屏) )心动公司)公司旗下游戏社区平台TapTap用户持续增长，2021年上半年国内mau 2867.1万人，海外mau 1318.3万人。 与传统渠道用户相比，TapTap平台用户具有核心用户属性，对开放世界等创新类别的游戏有更大的偏好。 截至2022年1月26日，TapTap平台《The Sandbox》下载量超过2400万，《梦幻西游》下载量接近200万，TapTap平台是开放世界游戏的重要发布渠道和另一方面，由于TapTap不占游戏得分的优势，越来越多的高级游戏开始优先选择TapTap平台。 如互联网等，公司也在不断加码研发，重点关注自研开放社区游戏《梦幻西游》，希望构建自由探索的虚拟世界，为公司的开放世界游戏研发提供重要的积累可以带来公司自研游戏的互补和与游戏社区更强的协同效应，成长为游戏生态的另一个极。 (本文仅供参考，不代表我们的投资建议。 关于使用方法，请参照原文的报告。 (精选报告来源)【未来智库】。 智囊团-官方网站